民生证券：派林生物（000403）-2022年半年度报告点评：浆站数量行业前三，海外业务乘势起航

派林生物(000403)事件：派林生物公布2022年半年度报告，2022H1实现营业收入9.91亿元（YOY+25.35%）；归母净利润2.21亿元（YOY+25.60%），扣非归母净利润1.92亿元（YOY+29.73%）；经营活动现金流量净额2.28亿元（YOY+118.48%），主要系本期销售回款增多；销售费用为1.28亿元（YOY+56.60%），主要系本期销售推广力度加大。Q2业绩略微波动，整体业务受到疫情波及。受到Q2疫情影响，2022Q2实现营业收入4.91亿元（YOY-2.99%），环比下降1.96%；归母净利润1.15亿元（YOY-3.47%），环比增长9.28%；扣非归母净利润1.02亿元（YOY-1.82%），环比增长13.13%；经营活动现金流量净额1.50亿元(YOY+94.14%)，环比增长92.48%。产品稳定供应，海外业务乘势起航。2022H1国内业务营收达8.88亿元（YOY+12.64%），国外业务营收达1.03亿元（+4060.12%），一方面，公司抓住应急出口类短期贸易机会，在东南亚、南美洲及中东部分国家推进海外市场法规注册出口；另一方面，由于国