太平洋证券：中国汽研2022年中报点评：汽车技术服务持续发力，聚焦主业提升核心盈利能力

中国汽研(601965)事件：公司发布2022年半年度报告，上半年公司实现营收/扣非归母净利润13.40/2.88亿元，同比分别-25.58%/19.25%。其中主营业务汽车技术服务和装备制造实现收入11.39/2.01亿元，同比分别+30.16%/-78.27%。1、技术服务业务快速增长带动盈利增厚。公司上半年营收13.40亿元，同比下滑25.58%，主因在于受市场行情影响，公司主动控制了装备制造板块的业务规模，该板块收入相比去年萎缩近八成。上半年扣非归母净利润同比增长19.25%至2.88亿，主要受益于公司聚焦主责主业，汽车技术服务业务迅猛发力，同比实现30.16%的逆势高增至11.39亿元，该模块较高的利润率带动公司总体利润提升明显。上半年公司销售毛利率达43.68%，同比+14.68pct,扣非后销售净利率21.46%，同比+8.07pct，技术服务业务核心地位进一步巩固。2、多措并举巩固业绩护城河。1）深挖核心客户需求,“一企一策”加强市场开拓，已与国内主流主机厂及零部件期间建立了良好合作关系；2）持续业务结构优化，稳住强制检测业务基本盘之外，非法规类业务如新能源、智能网联及