川财证券：内蒙华电（600863）-2022年半年报点评：毛利率大幅改善，低碳化建设稳步推进

内蒙华电(600863)事件内蒙华电发布2022年半年度报告，2022年上半年营业收入约109.71亿元，同比增加33.94%；归属于上市公司股东的净利润约11.66亿元，同比增加142.01%。点评营收大幅增长，煤电协同增强公司经营能力上半年，公司实现营业收入109.71亿元，同比增长33.94%。其中，电力产品销售收入99.94亿元，同比增长42.62%；供热产品销售收入实现2.67亿元，同比增长11.48%；煤炭销售收入实现6.87亿元，同比下降22.64%。公司发电量稳步上升，上半年完成发电量290.15亿千瓦时，同比增长6.68%；实现平均售电单价371.91元/千千瓦时（不含税），同比增长33.94%。公司电力市场化交易不断推进，报告期公司市场化交易电量255.73亿千瓦时，占上网电量比例为95.16%。发电业务量价齐升，推动公司电力产品营收快速增长。在煤炭价格高企的背景下，公司充分发挥煤电协同优势，增加了煤炭自用及内部销售量，导致煤炭销售收入减少，但有利于降低公司经营成本。毛利率水平显著改善叠加煤炭增产，对公司业绩形成有力支撑上半年，公司实现归属于母公司净利润11.66亿