中银证券：康龙化成（300759）-收入端稳定增长，利润端承压

康龙化成(300759)康龙化成2022H1实现营业收入46.35亿元（+41.06%），实现归母净利润5.85亿元（+3.65%），实现扣非归母净利润6.80亿元（+16.50%）。公司持续推动的海外新业务和新产能的布局因报告期内欧美通货膨胀的影响，导致运营成本有所增加，对集团整体的盈利增长有一定程度延缓。维持买入评级。支撑评级的要点收入端稳定增长，利润端承压。康龙化成2022H1实现营业收入46.35亿元，同比增长41.06%，实现归母净利润5.85亿元，同比增长3.65%，实现扣非归母净利润6.80亿元，同比增长16.50%。公司持续推动的海外新业务和新产能的布局因报告期内欧美通货膨胀的影响，导致运营成本有所增加，对集团整体的盈利增长有一定程度延缓。公司实验室服务业务2022H1实现营业收入28.60亿元，同比增长41.10%，毛利率为43.69%，同比提高1.71个百分点。实验室服务收入中生物科学服务占比达到47.51%，同比提高1.75个百分点。公司CMC服务2022H1实现营业收入10.85亿元，同比增长42.29%，毛利率为33.16%，同比降低3.49个百分点。公司临床