中国银河：泰和新材（002254）-氨纶景气回落拖累业绩，芳纶持续进击塑造成长动能

泰和新材(002254)事件公司发布2022年半年度报告，实现营业收入19.52亿元，同比变化-8.19%；归母净利润2.91亿元，同比变化-33.83%。其中，Q1、Q2营业收入为10.56、8.96亿元，同比变化10.57%、-23.48%；归母净利润为1.46、1.46亿元，同比变化-17.59%、-44.74%。芳纶业务持续进击，氨纶景气回落拖累H1业绩22H1公司芳纶和氨纶业务实现营收10.08、9.37亿元，同比变化31.48%、-30.60%。毛利方面，氨纶毛利同比减少77.27%，毛利占比由57.78%下降至20.46%；芳纶毛利同比增加20.88%，毛利占比由42.22%上升至79.54%。毛利率方面，公司芳纶毛利率为38.63%，同比下降3.39个百分点；氨纶毛利率为10.69%，同比下降21.96个百分点。主要原因在于，氨纶景气下滑导致售价回落，叠加公司烟台园区部分旧产能停产等因素，产销量大幅下降，拖累业绩表现。但公司芳纶业务延续成长表现。间位芳纶在高端防护领域销量快速提升，同时品种结构的优化带来售价稳步提升，整体产销量均创历史最好水平；对位芳纶方面，随着宁夏技改