山西证券：贝泰妮（300957）-护肤品类+线上自营驱动，收入业绩快速增长

贝泰妮(300957)事件描述公司发布2022年半年度报告，上半年公司实现营业收入20.5亿元/+45.2%，归母净利润3.95亿元/+49.1%；Q2公司实现营收12.4亿元/+37.3%，归母净利润2.5亿元/+33.6%。事件点评营收业绩快速增长，利润增速高于收入。营收方面，上半年实现营收+45%，其中Q1/Q2分别实现收入8.1/12.4亿元，同比分别+59.3%/+37.3%，公司依托王牌单品和持续推出的新品，主营护肤品类和线上自营增速较好，持续带动销售增长；业绩方面，上半年实现归母净利润+49%，其中Q1/Q2分别实现1.5/2.5亿元，同比+85.7%/+33.6%，整体表现符合预期，在618购物节的虹吸效应下，Q2贡献了上半年六成以上的业绩。上半年扣非后归母净利润为3.6亿元/+40.5%，其中投资收益较去年同期增加4101万元，大幅增长，主要系公司利用闲置资金取得委托理财收益增加影响。护肤品类+线上自营贡献主要收入，不断丰富产品矩阵。分品类看，上半年公司护肤/医疗器械/彩妆类分别实现18.3/1.9/0.2亿元，同比分别+45.4%/+54.9%/-1.9%，护肤品类