安信证券：石头科技（688169）-G10s放量，Q2单季度毛利率环比改善

石头科技(688169)事件：石头科技发布2022年中报。公司2022H1实现收入29.2亿元，YoY+24.5%；实现业绩6.2亿元，YoY-5.4%。经折算，Q2单季度实现收入15.6亿元，YoY+26.5%；实现业绩2.7亿元，YoY-18.7%。在欧洲消费疲软背景下，公司外销增速放缓。业绩方面，因为Q2人民币大幅贬值，导致公司远期外汇合同产生较多公允价值变动损失，公司Q2单季度业绩降幅较大。扫地机器人在全球的普及率仍有较大的提升空间，石头在国内外市场份额持续提升亦彰显了其较强的竞争力，长期来看，我们认为公司具有较强的成长属性。新品G10s放量，Q2石头内销份额同比大幅提升：公司3月底发布新品G10s系列，新品上市后销售台式较好，拉动公司在国内市场的份额快速提升。根据奥维数据，Q2石头扫地机国内线上销售额YoY+128%（行业为11%）。石头在国内扫地机线上市场的销售额份额为26%，同比+14pct，环比Q1+7pct，G10s在石头Q2线上销售额的占比达60%+。欧洲消费景气下行，Q2石头外销承压：假设Q2单季度国内收入YoY+128%（参考奥维监测数据），测算Q2单季度石头海