华西证券：健盛集团（603558）-无缝净利率持续恢复，积极拓展户外品类

健盛集团(603558)事件概述2022H公司收入/归母净利/扣非净利分别为12.54/1.88/1.72亿元、同比增长37.68%/74.02%/72.01%，增速位于业绩预告上限，非经常性损益主要是政府补助0.27亿元。22Q2收入/归母净利/扣非净利分别为7.22/1.06/1.05亿元、同比增长45.28%/73.95%/100.00%、较20Q2增长102.81%/351.67%/1858.33%、环比22Q1上升35.71%/29.27%/59.09%。2021年5月19日，公司发布回购预案，拟回购股份资金总额不超过2亿元、不低于1亿元。截至2022年6月完成第三次回购工作，公司通过集中竞价方式实际回购股份11,679,700股，使用资金1.2亿元，股份已注销。公司投资设立全资子公司江山健盛户外用品有限公司，积极延伸开发户外用品生产销售。分析判断:无缝业务加速增长，棉袜稳健。拆分来看：（1）棉袜收入8.11亿元、同比增长20%，实现净利约13344万元、同比增长37%，棉袜净利率16.45%，同比提高1.9PCT；（2）无缝收入4.43亿元、同比增长87%，实现净利约548