中泰证券：天孚通信（300394）-业绩稳步增长，光引擎和激光雷达打开长期空间

天孚通信(300394)投资要点公告摘要：公司发布2022年半年报，上半年公司实现营业收入5.77亿元，同比增长17.92%。实现归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增长25.49%。实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，同比增长21.53%。业绩符合预期，海外营收占比持续提升。上半年，为应对深圳、上海、高安等地疫情影响，公司统筹安排物流生产，确保订单及时交付。其中Q2公司在主要生产基地高安受疫情管控背景下，单季度业绩仍实现同比和环比的双增长，单季度营收为2.95亿元，同比增长19.64%，环比增长4.24%，归母净利润为0.90亿元，同比增长33.16%，环比增长8.43%。分业务来看，上半年光无源器件仍是主要收入来源，实现营收4.9亿元，同比增长10.31%，公司在无源领域持续优化产品和客户结构，坚持高质量发展。光有源器件实现营收0.78亿元，同比增长124.93%，主要是来自光引擎的逐步放量。分地区看，国内营收2.62亿元，同比增长3.03%，海外实现营收3.15亿元，同比增长33.82%，营收占比从去年同期48.13%提升至54.63%。毛利率