安信证券：老百姓（603883）-2022Q2利润增长环比改善，门店有望持续快速扩张

老百姓(603883)事件：2022年8月29日公司发布2022年半年度报告，2022H1公司实现营收89.91亿元，同比增长20.51%；实现扣非后归母净利润4.20亿元，同比增长15.59%，业绩增长符合预期。零售和加盟等业务均蓬勃发展，2022Q2业绩增长环比改善收入端，2022H1公司实现营收89.91亿元，同比增长20.51%。其中，零售业务、加盟/联盟/分销业务分别实现营收75.84亿元（+19.60%）、13.31亿元（+24.83%），零售和加盟等业务均蓬勃发展。利润端，2022H1公司实现扣非后归母净利润4.20亿元，同比增长15.59%，业绩增长符合预期。其中，2022Q1和2022Q2扣非后归母净利润分别同比增长12.75%、18.77%，2022Q2业绩增长环比改善。以“自建+并购+加盟+联盟”的方式实现门店的快速扩张：公司采取“自建、并购、加盟、联盟”的方式实现门店的快速扩张，截止至2022H1，公司合计拥有门店10,009家，新增门店1814家。其中，并购方面，公司以自有资金16.37亿元收购怀仁药房71.96%股权，目前公司在湖南门店已超过3000家，进一