中航证券：臻镭科技（688270）-2022年中报点评：两大主力业务收入高速增长，盈利能力持续维持在高位

臻镭科技(688270)报告摘要事件：公司8月25日公告，2022年上半年营收1.05亿元（+25.21%），归母净利润5040.07万元（+23.18%），毛利率92.58%（+5.92pcts），净利率48.07%（-0.79pcts）。两大主力业务收入高速增长，盈利能力持续维持在高位2022H1，受益于市场需求扩大，销售订单及产能持续增长，公司营业收入（1.05亿元，+25.21%）快速增长。毛利率（92.58%，+5.92pcts）有所提升，创下公司历史新高，我们认为主要原因系公司芯片产品种类增加，毛利率较高的定制化产品占比提升所致。而受到公司研发费用率（28.04%，+6.87pcts）大幅提升等因素影响，公司净利率（48.07%，-0.79pcts）略有下降，但依旧维持在较高水平。分业务来看，报告期内，公司主要产品包括终端射频前端芯片、射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC、电源管理芯片、微系统及模组等，同时围绕相关产品提供技术服务。2022H1，公司各业务收入变化如下：①电源管理芯片方面，公司收入（0.43亿元，+48.18%）高速增长，公司在该业务的相关子公司航芯源净利