中航证券：雷电微力(301050)2022年中报点评:扩产稳步推进,厚积薄发迎来收获期

雷电微力(301050)事件：公司8月26日公告，2022年H1营收4.43亿元（+13.940/0），归母净利润1.94亿元（+68.50%），扣非归母净利润1.75亿元（+60.23%），毛利率48.83%（+2.76pcts），净利率43.76%（+14.17pcts）。中报营收增速放缓，Q2毛利率环比有所回升2022H1，公司营业收入（4.43亿元，+13.94%）同比增速有所放缓，而毛利率（48.83%，+2.76pcts）有所增长，从2022Q2单季度来看，公司收入（2.18亿元，环比下降3.37%）环比较Q1略有下降，但较2021Q2同比（+86.16%）仍保持了高速增长，毛利率（49.62%，环比上升1.56pcts）也环比有所提升，我们认为与公司产能正在逐步提升，规模效应逐渐显现有关。公司2022H1归母净利润1.94亿元（+68.50%）高速增长，净利率（43.76%，+14.17pcts）明显提升，我们认为主要系公司期间费用率（6.28%，-2.59pcts）下降，交易性金融资产在持有期间的投资收益（1715.05万元，较2021H1增加1703.85万元）明显提