华金证券：德方纳米（300769）-业绩符合预期，磷酸锰铁锂和补锂剂量产在即

德方纳米(300769)投资要点公司业绩符合预期：公司2022H1实现营收75.57亿元，同比+492.89%，归母净利润12.80亿元，同比+847.44%，业绩符合预期。销售毛利率27.81%，同比+6.10pct，销售净利率16.94%，同比+6.47pct。其中2022Q2公司实现营收41.83亿元，同比+446.91%，环比+23.98%，归母净利润5.18亿元，同比+514%，环比-32.02%。销售毛利率22.19%，同比-2.39pct，环比-12.59pct，销售净利率12.06%，同比+0.59pct，环比-10.94pct。磷酸铁锂盈利能力恢复正常水平：公司2022H1纳米磷酸铁锂实现营收75.23亿元。据测算，2022H1销量约为7万吨，同比+100%以上，单价约为10.75万元/吨（不含税），单吨净利润约为1.8万元。其中Q2销量约为3.5万吨，环比持平。单价约为11.85万元/吨（不含税），环比+22.93%，这是由于原材料涨价驱动价格上涨所致。Q2吨净利约为1.4万元，环比-35.58%，这是由于没有Q1碳酸锂低价库存，Q2盈利能力逐渐恢复正常水平所致。新