中国银河：黄山旅游（600054）-业绩承压，静待疫后修复

黄山旅游(600054)受上半年疫情冲击，同比由盈转亏黄山旅游发布2022年半年报：上半年实现营收2.14亿元/同比-53.5%；实现归母净利-1.72亿元/同比-599.1%；实现扣非归母净利-1.72亿元/同比-1167.7%。22Q2实现营收0.85亿元/同比-72.9%；实现归母净利-0.88亿元/同比-231.3%；实现扣非归母净利-0.85亿元/同比-251.8%。疫情加剧导致进山人数同比下滑，旅游业务盈利承压受上半年国内多地爆发新冠疫情抑制旅游市场复苏的影响，1H22黄山风景区接待进山游客33.36万人/同比下降65.99%。分业务来看，酒店/索道及缆车/景区/旅游服务/徽菜业务营收分别为0.4/0.5/0.2/0.6/0.6亿元，同比-59.2%/-69.4%/-72.1%/-55.7%/-18.0%，旅游相关业务均受到影响收入端出现明显下滑。各业务对应毛利率分别为-91.4%/32.8%/-233.4%/5.9%/6.1%，其中景区业务毛利率变动较大主要系疫情影响，叠加花山迷窟景区综合提升工程项目初始运营尚处于市场培育期，上半年折旧及摊销等成本增加2000余万元。成本