国信证券：奥飞数据（300738）-数据中心业务保持平稳增长，国际业务加速整改

奥飞数据(300738)核心观点2022上半年公司实现营收5.48亿元（同比-6.85%），归母净利润0.75亿元（同比+1.35%），扣非归母净利润0.64亿元（同比-28.62%），EBITDA2.32亿元（同比-0.53%）；22Q2公司实现营收2.8亿元（同比-9.42%），归母净利润0.32亿元（同比-26.9%），扣非归母净利润0.33亿元（同比-26.15%）。数据中心上架率稳步提升，在建数据中心逐步交付。截至2022上半年，公司IDC服务营收4.88亿元（同比-8.28%），主要系公司加大国际业务盈利能力把控，降低亏损项目，提升国际业务综合盈利水平。二季度，公司实现广州南沙数据中心新增上架，截至目前存量机柜数超过2万个，其中原有数据中心基本达到既定上架率水平，新增数据有望于下半年加速爬坡上架。净利润受股权激励费用、国际业务受损、财务费用增长等影响有所下滑。若剔除股权激励产生的股份支付费用，二季度扣非归母净利润较一季度环比略有增加；国际业务受新冠疫情影响仍下滑，但亏损实现环比收窄；公司上半年财务费用为0.43亿元（同比+8.67%），财务费用率达7.76%，综合影响下净利