国信证券：中晶科技（003026）-募投项目进展顺利，短期业绩承压

中晶科技(003026)核心观点上半年收入同比增长2%，归母净利润同比减少64%。公司1H22营收1.88亿元(YoY2%)，归母净利润0.26亿元(YoY-64%)，扣非归母净利润0.25亿(YoY-62%)。其中2Q22营收0.92亿元(YoY-8%,QoQ-4%)，归母净利润0.06亿元(YoY-84%，QoQ-71%)，扣非归母净利润0.05亿元(YoY-86%，QoQ-74%)。从盈利能力看，上半年毛利率下降13.47pct至39.36%，净利率下降21.48pct至17.97%；2Q22毛利率为34.87%，同比下降19.90pct，环比下降8.82pct，净利率为10.38%，同比下降27.42pct，环比下降14.90pct。毛利率下滑主要是由于原辅料涨价所致。募投项目进展顺利，进一步发挥产业协同优势。公司上市募投的硅片项目进展顺利，截至6月30日募投资金投入78%，正在积极安排客户验证和产品上量。江苏皋鑫通过《器件芯片用硅扩散片、特种高压和车用高功率二极管生产项目》项目，在现有高频高压半导体芯片器件产品的基础上进一步丰富公司产品类型。上半年硅片收入0.88亿元(YoY