山西证券：安路科技（688107）-国内民用FPGA第一梯队，工控及通信领域持续提升公司业绩

安路科技(688107)投资要点：国内民用FPGA领域第一梯队，持续进行产品升级迭代，2022H1扭亏为盈。公司于2011年底创办，2012年初创团队加入公司，十余年来一直专注于FPGA领域，依靠核心创新能力跃居行业领先地位，是国内民用FPGA领域的第一梯队。公司向客户提供FPGA芯片及专用EDA软件，形成了FPGA产品（ELF、EAGLE、PHOENIX三大FPGA系列）、FPSoC产品和专用EDA软件（TangDynasty软件）的产品矩阵，产品被广泛应用在工业控制领域、网络通信领域、消费电子领域、数据中心领域。通过持续推出新产品系列、不断优化产品性能、扩展产品应用领域，2022H1公司实现扭亏为盈，实现营业收入5.2亿元，净利润0.38亿元。工控领域客户逐步导入，未来公司业绩增长的主要驱动力。据公司披露的投资者关系记录表，2021年国内FPGA市场规模增长到约200亿元，按37%占比来估算，工控市场大约有70多亿元的规模，公司在工控领域市占率较低，未来工控领域将是其主要发力的领域。2020年开始，公司陆续在工控的一些龙头客户处占据了一定市场份额，目前已成功进入了汇川技术等知名企业