国信证券：安徽建工（600502）-新签订单高增82.8%，装配式建筑业务稳健发力

安徽建工(600502)新签订单高增82.8%，主要经营指标稳健增长。1-6月实现营业收入336.89亿元，同比+6.4%，实现归母净利润6.2亿元，同比+7.6%。工程施工业务新签合同676.5亿元，同比增长82.8%，新签合同中基建项目订单占比63.0%；国有资金来源的项目占比达91.2%。公司新签订单增速高速增长，订单质量持续改善，为公司业绩持续增长提供支撑，订单后续转化为业绩可期。工程施工收入增长19.5%，基建工程占比提升支撑整体毛利率企稳。公司上半年工程施工业务实现营业收入265.4亿元，同比+19.5%，实现毛利21.8亿元，同比+40.3%，工程施工业务毛利率8.2%，同比增加1.2个百分点。从收入构成来看，基建工程占比48.4%，房建工程占比30.3%，自2019年开始，相对毛利较高的基建业务占比持续上升，房建工程新签合同中国有资金来源的项目比例提升，支撑施工业务毛利率企稳。地产业务承压，拿地增长90.7%彰显长期信心。受宏观经济环境影响，公司地产承压明显，上半年房地产业务实现营业收入23.8亿元，同比-42.5%，毛利2.7亿元，同比-59.42%，毛利率11.27