太平洋证券：纳尔股份（002825）-汽车保护膜业务增长迅速，氢电材料项目稳步推进

纳尔股份(002825)事件：公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营业收入9.54亿元，同比增长20.33%，实现归母净利润3.54亿元，同比增长725.98%，扣非后归母净利润0.61亿元，同比增长53.54%。主营业务经营稳定，国内数码喷绘材料龙头优势明显。公司是国内数码喷绘材料龙头企业，市场占有率超过30%，远高于排名第二的企业，拥有绝对的竞争优势，并依托规模优势不断抢占行业内的增量及存量市场。公司产品主要应用于户外广告和建筑装饰领域，市场需求稳步增长，未来盈利确定。2022年H1实现营收9.54亿元，同比增长20.55%，扣非后归母净利润0.61亿元，同比增长53.54%。汽车保护膜业务增长迅速，未来销量有望翻倍增长。公司自2016年通过收购进入汽车保护膜领域之后，依托自身的技术储备，开发出多种满足市场需求的产品；经过几年发展公司现已成为汽车保护膜领域的头部企业，市场占有率在15%左右。自从2020年开始，公司汽车保护膜产品营收开始出现大幅增长，其中2022年H1实现营收1.42亿元，同比增长79.68%，占总营收的14.88%，相比去年同期提升4.92pcts。受益