中银证券：海力风电（301155）-二季度业绩环比改善明显，下半年“拨云见日”迎量利拐点

海力风电(301155)公司发布2022年半年报，2022年上半年实现营业收入6.50亿元，同比减少77.06%；归母净利润1.90亿元，同比减少67.33%，扣非归母净利润0.42亿元，同比减少92.77%。我们认为随着下半年国内海上风电项目的逐步开工，公司的产能利用率将有所上升，收入端和盈利端将有所改善，中长期来看随着产能扩张逐步落地，以及成功切入海上施工和风力发电业务，公司的综合竞争力和持续盈利能力将进一步提高，继续维持买入评级。支撑评级的要点受海风项目开工及疫情影响上半年业绩有所下滑，二季度环比改善明显。公司2022年上半年实现营业收入6.50亿元，同比减少77.06%，归母净利润1.90亿元，同比减少67.33%，上半年业绩有所下滑，主要系海风平价带来的价格下降和“抢装潮”后市场需求阶段性不足，叠加疫情、海上施工周期性影响，以及去年同期比较基数较大所致。分产品来看，2022年上半年桩基业务收入5.33亿元，占营业收入的82.00%，风电塔筒业务收入0.78亿元，占营业收入的12.00%。单季度来看，二季度实现归母净利润1.28亿元，同比下降65.70%，环比提升106.92%