开源证券：青岛啤酒（600600）-公司信息更新报告：业绩超预期，三季度有望加速

青岛啤酒(600600)收入符合预期，业绩略超预期2022H1公司营收192.73亿元，同比+5.37%；扣非前后归母净利润28.52、25.90亿元，同比+18.07%、+20.03%。2022Q2单季营收100.65亿元，同比+7.49%；扣非前后归母净利润17.26、15.69亿元，同比+23.85%、+25.72%。我们维持2022-2024年归母净利润33.77、42.33、49.48亿元预测，对应2022-2024年EPS预测2.48、3.10、3.63元，当前股价对应43.6、34.8、29.8倍PE，高端化趋势明显，维持“增持”评级。高端化持续推进，吨价明显提升（1）2022H1销量472万吨，销量同比-1.03%，吨价同比+6.5%。其中主品牌销量260万吨，同比+2.85%；副品牌实现销量212万吨，同比-5.40%。中高档以上产品销量166万吨，同比+6.6%，吨价同比+6.5%。（2）2022Q2单季销量259.1万吨，销量同比+0.5%，吨价同比+7.0%，高端化和结构升级趋势持续。（3）山东、华南、华北、华东、东南市场营收分别同比+6.00%、-0.62%、