华西证券：迈为股份（300751）-中报业绩亮眼，订单情况预计高增

迈为股份(300751)事件概述公司发布2022年中报。22H1实现营业收入17.60亿元/YoY+42.08%，归母净利润3.96亿元/YoY+57.20%，扣非后归母净利润3.59亿元/YoY+51.2%。分析判断:22H1业绩优异，盈利能力持续提升。22H1，公司实现营收17.60亿元/YoY+42.08%。分产品来看，成套设备实现收入13.93亿元/YoY+36.94%，单机设备实现收入2.43亿元/YoY+54.40%，配件及其他收入1.24亿元，/YoY+93.28%。单季度来看，22Q2公司实现销售收入9.26亿元/YoY+52.47%，实现归母净利润2.16亿元/YoY+63.96%。盈利能力来看，22H1公司毛利率提升约1.5pct至40.07%，净利率提升约2pct至21.84%。截至22H1公司合同负债28.23亿元/YoY+32.39%；存货36.55亿元/YoY+24.18%，侧面显示公司订单充足。HJT弹性最大标的，全年订单有望高增。2022年全年HJT扩产20-30GW，假设公司市场占有率达到70%，按照4亿元/GW计算，则2022年公司HJT设备订单有望