东吴证券：基康技术（920879）-2026年中报点评：营收与净利稳定增长，持续深耕水利、能源核心赛道

基康技术(920879) 投资要点 2026H1营收与净利保持稳定增长，受益细分市场应用领域开拓。公司发布2026年半年度报告，2026H1实现营业收入1.73亿元，同比+2.79%；归母净利润3248万元，同比+0.43%；扣非归母净利润3236万元，同比+2.31%。公司收入保持增长，主要系公司聚焦水利、能源等核心领域、开拓交通、自然资源、矿山监测等新业务领域。盈利能力方面，2026H1公司销售毛利率53.65%，同比-0.73pct，环比+0.93pct；销售净利率18.82%，同比-0.53pct。费用率方面，2026H1公司实现销售/管理/财务/研发费用率分别为11.97%/8.16%/-1.09%/9.57%，同比+0.79/-0.56/-0.87/1.99pct。 业务结构保持稳定，智能监测终端和安全监测物联网解决方案双轮驱动。分产品看，智能监测终端2026H1营收1.40亿元/同比+5.64%，占总营收比例81%，毛利率58.02%/同比-3.39pct。安全监测物联网解决方案及服务2026H1营收3295万元/同比-8.01%，占总营收比例19%，毛利率35.63%/