光大证券：晶科能源（688223）-2022年半年报点评：2022H1组件销售全球第一，TOPCon产品指标及产能行业领先

晶科能源(688223)事件：公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营业收入334.07亿元，同比增长112.44%，实现归母净利润9.05亿元，同比增长60.14%；其中2022Q2实现归母净利润5.40亿元，同比增长55.52%，环比增长25.64%。2022H1组件销售规模全球第一，全年有较大概率完成35~40GW组件出货目标。2022H1公司实现组件销售18.21GW，位居全球第一（天合、隆基、晶澳分列二-四位），预计2022Q3实现组件出货9~10GW，全年有较大概率完成35~40GW的组件出货目标（在Q3实现目标情况下2022Q4出货超8GW即可完成）。2022H1公司组件出货结构持续优化，其在组件价格接受度和产品盈利性较好的欧洲市场出货占比最高（26%），上半年分销占比约50%，大尺寸产品出货占比超80%。产能持续扩张，一体化率提升+财务费用率降低将提升公司盈利水平。截至2021年末，公司单晶硅片/电池片/组件产能分别达到约32.5/24/45GW；随着2022年公司越南、合肥、海宁等地的硅片及电池产能陆续投产，2022年底公司单晶硅片/电池片/组件产能将达到60