国联证券：拓荆科技（688072）-产销大幅增加，盈利能力持续增强

拓荆科技(688072)事件：公司公布2022年半年度业绩报告，上半年实现营业收入5.23亿元，同比增长365%；归母净利润1.08亿元，扣非净利润0.49亿元，较上年同期均实现扭亏为盈；基本每股收益1.03元。PECVD设备收入大幅增长，规模效应逐渐显现受益市场需求旺盛及公司产品竞争优势，上半年实现产销大幅增长，盈利能力也持续增强。2022H1公司毛利率和净利率分别为46.76%和20.37%，同比变化分别增加8.42pct、38.61pct。从费用端来看，管理费用率/销售费用率/财务费用率/研发费用率分别为4.54%/11.66%/-1.88%/22.46%，同比变化分别为-8.57/-11.97/+6.96/-49.22pct，变化较大主要系营收规模大幅增加所致。分设备类别来看，PECVD设备仍是公司主要收入来源，上半年实现营业收入4.67亿元，同比增长345%；此外ALD设备和SACVD设备较同期相比均实现收入，分别为848万元和0.41亿元。现有产品市占率持续提升，部分新品已取得客户订单公司PF-300T设备持续保持竞争优势，订单量稳定增长，市场占有率不断提升，已获得现有及新