安信证券：兴业银行2022年中报点评：基本面表现稳健

兴业银行(601166)事件：兴业银行公布2022年中报，上半年营收增速为6.33%，拨备前利润增速为1.79%，归母净利润增速为11.90%，我们点评如下：兴业银行今年二季度业绩增长主要依靠规模扩张、非息收入增长、拨备计提压力同比减轻；而净息差同比下降、成本支出加大则对业绩增长形成负向贡献。1.今年二季度净利息收入增速为-1.08%，较一季度增速下降3.51pc：①从资产端来看，二季度贷款投放加快，驱动资产增速提升。今年二季度末，兴业银行总资产增速达10.8%，其中贷款总额增速达13.5%，贷款占总资产比例较22Q1提升0.7pc至51.8%。从贷款结构上看：二季度公司信贷、票据贴现、零售信贷分别同比多增243亿、多增994亿、少增79亿。受实体有效融资需求不足的影响，票据冲量现象明显。对公信贷投放好于去年同期，主要系兴业银行主动加大对制造业、基建等领域的信贷投入；零售信贷投放进度相对偏慢，主要受按揭信贷需求放缓拖累，这与行业趋势基本一致。②从负债端来看，存款增长势头较优，在负债端占比进一步提升。今年二季度末，兴业银行存款增速达到11.68%，较一季度增速提升3.46个百分点，占总负