信达证券：富春股份（300299）-整体业绩承压，期待新游上线和VR新业态拓展

富春股份(300299)事件：公司于8月26日盘后发布中报，传统业务受疫情影响承压。点评：疫情等因素影响整体业绩承压。22H1公司实现营业收入1.62亿元，同比下降17.65%，其中游戏业务收入同比下降9.15%至1.15亿元，主要系公司游戏排期影响，重磅游戏要到下半年上线；通信信息业务收入同比下降34.88%至0.44亿元，主要系公司部分新基建项目因新冠疫情延后；22H1实现归母净利润0.20亿元，同比增长13.17%；实现扣非净利润0.18亿元，同比增长18.37%。经拆分，2022Q2单季度的营业收入为0.83亿元（yoy-20.95%，qoq+5.06%）；Q2单季度的归母净利润为0.08亿元（yoy+14.29%，qoq-33.33%）；Q2单季度的扣非净利润为0.08亿元（yoy+28.41%，qoq-20.56%）。盈利能力有所提升，费用管控能力优秀。2022H1公司整体毛利率由去年同期的53.83%提升至55.28%。分业务看，公司游戏业务毛利率为72.88%，同比提升2.21pct；通信信息业务毛利率为14.92%，同比下滑10.33pct。22H1公司归母净利率为1