安信证券：皓元医药（688131）-前端业务稳步发展，后端创新药CDMO快速崛起

皓元医药(688131)事件：2022年8月25日公司发布2022年半年度报告，2022H1公司实现营收6.21亿元，同比增长36.52%；实现归母净利润1.16亿元，同比增长22.51%；实现扣非后归母净利润1.10亿元，同比增长17.40%。得益于项目快速推进和新产能陆续投放，2022Q2业绩环比改善：销售端，2022H1公司实现营收6.21亿元，同比增长36.52%。其中，分子砌块业务、工具化合物业务、原料药和中间体业务分别实现营收1.13亿元、2.71亿元、2.33亿元，分别同比增长78.29%、53.26%、10.14%。利润端，2022H1公司实现归母净利润1.16亿元，同比增长22.51%。其中，2022Q2公司归母净利润同比增长32.39%，得益于在手项目的快速推进和新建产能的陆续投放，业绩环比2022Q1所有改善。持续扩充产品品类和积极拓展客户，公司前端业务实现快速发展：2022H1公司前端分子砌块和工具化合物业务实现营收3.84亿元，同比增长59.86%。得益于公司持续扩充产品品类且积极优化客户，前端业务持续快速发展。其中，产品品类方面，2022H1公司完成了1.6