中泰证券：科沃斯（603486）-2022中报点评：底部关注长期价值

科沃斯(603486)公司披露2022年中报：22H1：收入68亿（+27%），归母8.8亿（+3.2%），扣非8.4亿（+3.3%）22Q2：收入36亿（+16%），归母4.5亿（-12.3%），扣非4.6亿（-7.5%）剔除股份支付，H1归母10.22亿（YOY+15%）。Q2股份支付费用0.8亿，按15%所得税率考虑加回后Q2归母约+1%。收入拆分：国内仍高增，海外略放缓分项看公司业务（为我们预计拆分）：机器人：内销价增驱动，海外略有承压。收入：H1收入35亿（YOY+33%），预计Q1/Q2分别17亿（+50%）/18亿（+20%）；分量价：H1价2460元+42%，量142万台（-6%）；海内外：H1国内+43%，海外+17%，Q2预计国内+37%，海外-3%；产品结构：自清洁55万台（+255%）,收入占比64%。添可：内销延续高增，海外增速回落。收入：H1收入30亿（+45%），预计Q1/Q2分别13亿（+85%）/16亿（+23%）；分量价：H1价1941元（+9%），量152万台（+33%）；海内外：H1国内+61%，海外+16%；Q2预计国内+34%，海外+4%；产