中银证券：沪硅产业（688126）-扣非净利转盈，产能快速扩张

沪硅产业(688126)毛利率显著提升。公司发布2022年中报，上半年实现营业收入16.46亿元，较上年同期增长46.6%；归属于上市股东的净利润0.55亿元，较去年同期下降47.7%；扣非后归属于上市公司股东的净利润0.25亿元。公司二季度单季度实现营业收入8.6亿元，同比增长46.2%，环比9.3%；归属于上市股东的净利润0.7亿元，同比下降27.0%，环比扭亏为盈；扣非后归属于上市公司股东的净利润0.28亿元，单季度扣非净利首次转盈。非经常性损益变化主要来自子公司上海新昇参与投资的聚源芯星产业基金的公允价值波动及确认的政府补助金额变化。公司2022上半年销售毛利率为21.9%，同比提升8.0pcts；销售净利率为3.2%，同比下降6.2pcts。公司盈利能力不断提升，产能快速扩张，维持增持评级。支撑评级的要点300mm硅片销量显著增长，市占率不断提升。报告期内，公司300mm硅片产能利用率持续攀升，月出货量屡创新高，营收实现高增长，历史累计出货量超过500万片。公司子公司上海新昇完成了新增30万片/月集成电路用300mm高端硅片扩产项目融资，并如期推动扩产项目建设，项目建成后，公