国信证券：四方达（300179）-传统主业向好，CVD培育钻石业务稳步推进

四方达(300179)核心观点22H1营收/归母净利润同比增长32.66%/82.93%。公司22H1实现收入2.62亿元，同比增长32.66%；归母净利润0.89亿元，同比增长82.93%，收入业绩增长主要系下游油气开采回暖、精密加工类业务持续增长所致。单季度看，22Q2收入1.36亿元，同比增长28.11%；归母净利润0.48亿元，同比增长83.25%。盈利能力看，公司毛利率/净利率分别为55.15%/33.03%，同比变动+1.07/+8.26个pct，盈利能力大幅提升，主要系高毛利率业务占比提升、期间费用率降低较多所致。期间费用看，销售/管理/财务/研发费用率分别为6.73%/10.64%/-3.64%/10.52%，同比变动+0.29/-2.01/-3.97/-0.19个pct，期间费用率整体降低5.89个pct。油气复合产品趋势向好，精密加工产品加速成长。公司深耕超硬材料行业，按行业下游应用分，产品主要分为三类：1）资源开采/工程施工类：22H1实现收入1.52亿元，同比增长31.74%；毛利率62.50%，同比增长0.13个pct。主要产品为石油开采类复合片，公司市场份额