华安证券：铂科新材（300811）-新能源驱动业绩高增，材料升级巩固技术壁垒

铂科新材(300811)公司公告8月25日，公司发布2022年半年度报告，上半年实现营业收入4.72亿元，同比增长48.25%；归母净利润7877.55万元，同比增长50.32%；扣非后归母净利润7849.33万元，同比增长57.74%。点评业绩持续增长，新能源业务贡献突出。Q2单季度实现营收2.70亿元（同比+47.01%，环比+33.09%），归母净利润4647.88万元（同比+43.62%，环比+43.91%），扣非归母净利润4618.50万元（同比+52.66%，环比+42.95%）。公司业绩增长主要得益于1）下游光伏、新能源车等领域景气度提升，新能源渗透率不断增长，公司在两个领域的销售收入同比分别增长约84.80%、186.65%；2）软磁粉芯材料契合高频大电流等场景应用需求，性能优势突出；3）持续推进产能建设，满足下游旺盛需求。盈利能力提升显著，材料创新提升技术壁垒。Q2毛利率达36.24%（环比+1.27pct），净利率17.25%（环比+1.3pct）。主要由于1）上游材料降价进入平稳区间，材料成本压力减轻；2）H1在逆变电感处材料升级至NPC，下半年将在升压电感侧继续