上海证券：中旗新材2022中报点评：积极布局硅晶新材料赛道，构建新的利润增长点

中旗新材(001212)事件概述8月25日，公司发布2022年中报。2022H1实现营业收入2.9亿，同比下降8.01%，实现归母净利0.38亿，同比下降39.82%。扩产能稳步推进，向上游产业链延伸应对原材料价格波动。中旗（湖北）新材料一期建设项目投资进度达到42.70%，高明二厂二期扩建项目投资进度达到67.32%。受不饱和树脂等主要原材料价格上涨影响，2022H1毛利率21.60%，较去年同期下降10.15pct，其中板材、台面毛利率分别为21.89%、20.34%，比去年同期下降12.7%、5.5%。公司拟通过向上游产业链延伸，自主生产石英填料，保证原材料稳定供应，此外公司也将通过技术改造和智能化生产降本增效，加速产品迭代应对原材料价格波动。积极布局硅晶新材料赛道，力争实现人造石英石和硅晶新材料双轮驱动目标。硅晶产能方面，2022年7月发行可转债募资5.4亿投资罗城硅晶新材料研发开发制造一体化项目（一期），同月子公司以7980万元收购鑫海矿业及新联矿业100%股权，直接增加脉石英矿供应20万吨/年。公司积极布局硅晶新材料赛道，构建新的利润增长点。投资建议公司积极向上游产业链延伸