首创证券：龙源电力（001289）-公司简评报告：补贴发放加速，持续推动新能源发展

龙源电力(001289)核心观点事件：龙源电力发布半年报，2022年上半年公司实现营业收入216.72亿元，同比+11.69%；实现归母净利润43.33亿元，同比-17.36%，实现扣非后归母净利润42.64亿元，同比-17.30%。点评：煤价高位推动煤炭销售收入上涨，同时拖累盈利。2022年上半年，公司营业收入增长22.7亿元，其中煤炭销售贡献16.84亿元，售电收入贡献5.79亿元。受煤价高位运行影响，公司煤炭销售价格上涨，叠加煤炭销量上涨，公司煤炭销售收入同比增长65.99%，达到42.37亿元。同时高煤价采购成本拖累公司盈利，公司营业成本同比增长31.21%，较去年同期增加32.25亿元，其中煤炭销售成本与发电成本增长贡献20.63亿元。装机容量增长带动风电电量提升，利用小时数与上网电价有所下降。上半年公司完成发电量363.05亿千瓦时，同比增长9.66%，其中风电发电量为302.16亿千瓦时，同比增长10.25%；光伏等可再生能源发电量同比增长86.02%，达到8.18亿千瓦时。风电发电量增长主要受装机量提升影响，上半年风电装机规模同比增长14.63%。但由于风速同比下降0.