东莞证券：鼎阳科技（688112）-2026年中报点评：Q2业绩创新高，H1高端收入占比达40%

鼎阳科技(688112) 投资要点： 事件：公司发布2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业收入3.58亿元，同比增长28.31%；归母净利润0.92亿元，同比增长19.40%；扣非归母净利润0.89亿元，同比增长18.30%。 点评： nQ2业绩创历史新高，成长动能持续强化。单季度看，Q2实现营收1.96亿元，同比增长33.20%，归母净利润0.53亿元，同比增长47.71%，增速较Q1显著提升。2026年上半年，公司业绩增长的核心驱动来自四个方面：一是高端化战略持续兑现，高端产品量价齐升，带动收入结构快速上移；二是高分辨率数字示波器、射频微波类产品在境内市场延续高增长；三是高速通信数据中心建设提速，带动测试测量需求集中释放；四是直销渠道建设成效显现，大客户拓展稳步推进。值得注意的是，上半年汇兑损失对利润端形成一定拖累，若剔除汇兑影响，公司利润增速将更为亮眼。 n毛利率持续提升，费用管控优化。盈利能力方面，上半年公司毛利率63.89%，同比提升3.83pct，主要得益于高端产品收入占比提升带来的结构性改善。费用端呈现“研发加码、经营提效”特征：研发费用0.71亿元，同比增