首创证券：上峰水泥（000672）-2022年半年报点评报告：需求低迷行业竞争加剧，业绩显著承压

上峰水泥(000672)公司发布2022年半年度报告。2022年上半年公司实现营收35.45亿元（-1.37%），归母净利润7.07亿元（-29.97%），扣非归母净利润7.75亿元（-24.50%）。其中，第二季度公司实现营收20.54亿元（-13.33%）；归母净利润3.66亿元（-44.13%），扣非归母净利润4.60亿元（-32.26%）。成本压力显著，需求不足下企业难以对下游进行传导，利润下降明显。2022年上半年，公司水泥销量620万吨（-13.93%），吨收入为351.95元（+20.23元），吨成本为235.34元（+49.59元），吨毛利为116.61元（-29.36元）；熟料销量220万吨（-29.71%），吨收入为333.63元（+41.36元），吨成本为233.42元（+74.21元），吨毛利为100.20元（-32.85元）。2022年上半年，受国内疫情多点散发、宏观经济环境偏弱、基建项目资金不足、全国房地产开发投资降幅扩大等因素影响，水泥需求出现快速收缩。同时煤炭价格较上年同期大幅上涨，导致企业生产成本上升，产品利润率大幅下降，行业利润下降明显。下半年来看，