信达证券：上海艾录（301062）-营收稳增，疫情扰动盈利短期承压

上海艾录(301062)事件：公司发布半年报，1H22实现营业收入5.58亿元，同比增长8.3%，实现归母净利润0.57亿元，同比下降28.1%，扣非归母净利润0.51亿元，同比下降32.2%。公司单Q2实现营业收入2.87亿元，同比增长4.7%，实现归母净利润0.25亿元，同比下降30.9%，扣非归母净利润0.23亿元，同比下降31.4%。点评：境外收入显著增长，区域疫情扰动内销。公司1H22实现营业收入5.58亿元，同比增长8.3%，单Q2实现收入2.87亿元，同比增长4.7%；上半年疫情期间公司生产运营正常未发生停工停产，但各项运营成本和运输成本等较去年同期均有所增加。分产品看，1）工业用纸包装：上半年实现收入3.64亿元，同比增长2.12%。2）复合塑料包装：实现收入1.37亿元，同比增长10.65%，主要受益于公司业务拓展顺利。分行业看，公司化工行业、建材行业、食品及食品添加剂行业1H22分别实现收入1.55亿元、0.98亿元、2.77亿元，分别同比变化+0.27%、-15.15%、+21.92%。分地区看：公司境外上半年分别实现收入1.16亿元，同比增长56.75%；国内华