开源证券：沪电股份（002463）-公司信息更新报告：2022Q2疫情之下凸显经营韧性，数通升级趋势仍在

沪电股份(002463)2022Q2疫情扰动下凸显经营韧性，数通升级趋势仍在，维持“买入”评级公司公告2022H1实现营业收入37.4亿元，YoY+5.5%，归母净利润5.3亿元，YoY+11.2%，扣非归母净利润5.1亿元，YoY+15.0%；其中，2022Q2单季度实现营业收入18.2亿元，YoY+1.3%/QoQ-5.2%，归母净利润2.8亿元，YoY+9.6%。由于疫情对Q2扰动，且短期内客户开始缩减此前重复下单的库存，我们下调2022-2024年盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润为11.7/17.7/23.7（前值为13.7/20.0/25.4）亿元，对应EPS为0.62/0.94/1.25（前值为0.72/1.05/1.34）元，当前股价对应PE为19.9/13.2/9.9倍，考虑到中长期看数据中心交换机及服务器产品更新换代的趋势仍然存在，有望贡献盈利弹性，维持“买入”评级。数通业务结构性升级，汽车业务加快转产实现效率提升公司2022Q2单季度毛利率实现32.7%，YoY+0.35pct/QoQ+6.6pct，单季度财务费用受到汇兑收益拉动为-0.43亿元，净