光大证券：隆基绿能（601012）-2022年半年报点评：硅片及组件销量稳步提升，参股通威投资收益高增

隆基绿能(601012)事件：公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营业收入504.17亿元，同比增长43.64%，实现归母净利润64.81亿元，同比增长29.79%，处于公司日前发布经营数据公告的中值（预计实现归母净利润63~66亿元）；其中2022Q2实现归母净利润38.17亿元，同比增长53.23%，环比增长43.28%。硅片及组件销量稳健增长，硅料价格高企损益参半。2022H1公司实现单晶硅片出货量39.62GW（其中对外销售20.15GW），实现单晶组件出货量18.02GW（其中对外销售17.7GW，包括BIPV组件对外销售87.35MW）；2022Q2公司实现单晶硅片对外销售11.73GW，环比增长39.31%，实现单晶组件对外销售11.35GW，环比高增78.74%，我们认为公司仍将顺利完成2022年全年单晶硅片出货90-100GW（含自用）、组件出货50-60GW（含自用）的计划。硅料价格在2022年始终位于高位，这一方面给公司硅片及组件业务的盈利带来一定压力，叠加美国市场受到WRO、反规避调查等负面影响所带来的滞港仓储等费用压力（报告期内达4.65亿元），20