光大证券：日月股份（603218）-2022年半年报点评：2022Q2毛利率环比改善，“两海战略”打开成长空间

日月股份(603218)事件：公司发布2022年半年报，2022H1实现营业收入20.40亿元，同比下降18.01%，实现归母净利润1.02亿元，同比下降78.18%；其中2022Q2实现归母净利润0.43亿元，同比和环比分别下降78.24%和28.07%。国内风电装机建设放缓致风电铸件销量和盈利承压，下半年风电需求复苏叠加原材料价格下跌将推动盈利改善。2022H1受疫情和“抢装潮”后市场短期回调影响，公司风电铸件出货同比有所下降，2022H1实现销量19.18万吨，同比下降17.01%。盈利方面，公司主要原材料价格2022H1维持高位运行，成本端仍面临一定压力，毛利率同比下降17.29个pct至9.47%；但2022年5月以来原材料价格已步入下行通道，对盈利能力的改善正逐步体现，公司毛利率已从2022Q1的8.73%环比提升1.43个pct至2022Q2的10.16%。展望2022H2,原材料价格自今年高位以来已累积一定降幅，公司盈利压力有望在2022H2得到进一步改善；在出货量方面，随着疫情得到控制后风电项目陆续开工，下半年风电装机规模将显着提升（根据水电水利规划设计总院预测，20