安信证券：北鼎股份（300824）-Q2自主品牌延续快速增长

北鼎股份(300824)事件：北鼎股份公布2022年半年报。公司2022H1实现收入3.7亿元，YoY+4.1%；实现业绩0.2亿元，YoY-55.0%。经折算，公司2022Q2单季度实现收入1.9亿元，YoY+3.8%；实现业绩611.1万元，YoY-71.6%。我们认为，公司积极应对疫情的短期扰动，Q2收入保持稳定增长；公司持续在产品研发、人才培育、营销推广等费用上保持较高投入，致使Q2业绩短期承压。期待后续品质消费复苏，公司费用投放成效释放，带动盈利能力回升。Q2自主品牌收入快速增长，代工收入有所下降：北鼎Q2单季度收入延续稳健增长。1）Q2北鼎自主品牌收入YoY+9.4%，增速环比Q1有所下降（Q1为+15.5%），主要因为4、5月份国内疫情反复影响物流配送和线下门店运营，Q2北鼎自主品牌内销、外销收入YoY+8.4%/+18.4%。北鼎持续进行品类扩张和场景拓展，完善自主品牌产品矩阵，Q2电器类、周边用品及食材类的自主品牌收入YoY+11.3%/+4.7%。值得注意的是，公司积极推动品牌出海战略，Q2海外自主品牌延续快速提升趋势。2）Q2公司代工业务收入YoY-15.8%。受