中国银河：航天电器（002025）-营收快速增长，经营持续优化

航天电器(002025)事件公司发布半年报，2022H1公司营收30.69亿元（YOY+31.1%），归母净利润3.04亿元（YOY+19.0%），扣非归母净利润2.94亿元（+18.2%）。公司聚焦主业，营收快速增长。2022H1营收30.69亿元（YoY+31.1%），归母净利润3.04亿元（YoY+19.0%），达成上半年时间任务“双过半”目标。公司聚焦主业，持续加大重点市场、目标市场的产品推广力度，连接器和电机业务实现快速增长。两业务22H1营收分别为20.42亿元（YoY+31.7%），7.60亿元（YoY+39.28%），增速表现抢眼。分季度看，22Q2营收15.60亿元（YoY+27.6%），环比略增3.4%，归母净利润1.45亿元（YoY+6.4%），环比下降8.8%。H1和Q2利润增速皆低于营收增速，主要由于毛利率下降和减值损失增加的影响。1）22H1毛利率32.6%，同比下降1.7pct。营收占比较大的连接器（营收占比66.5%）和电机业务（占比24.8%）毛利率分别为32.7%和28.4%，同比下降1.9pct和2.9pct。毛利率下行主要与生产所需的金属材料、化