西南证券：移远通信（603236）-营收归母双高增，模组龙头强者恒强

移远通信(603236)事件：公司发布2022年半年度报告，22年H1实现营收66.9亿元（同比+55%），归母净利润2.8亿元（同比+107.3%）。Q2单季度实现营收36.3亿元（同比+47.6%，环比+18.8%），归母净利润1.5亿元（同比+109.9%，环比+23.9%）。疫情不挡营收归母高增步伐，毛利净利显著提升。22年上半年公司受疫情影响较小，成熟业务稳健增长，新业务和海外业务规模持续扩大，公司实现营收归母双高增，分别同比增长55%和107.3%。同时，得益于规模效应显现和高效控费举措，公司盈利能力显著提升，H1公司毛利率同比提升0.9pp，达18.9%；净利率同比提升1.1pp，达4.2%；综合费用率为14.6%，同比减少0.9pp。物联网市场高景气持续，公司强势业务强者恒强。据爱立信，22年全球蜂窝物联网连接数超20亿，4G/5G/NB-IoT需求持续增长。公司包括蜂窝模组、WiFi/BT模组、GNSS模组等在内的成熟业务保持强势增长：5G模组方面，公司5GR16模组已率先大规模出货，新推出AI高算力5G模组为全行业赋能。车载模组方面，公司产品矩阵丰富，5GNR+C-