西南证券：新易盛（300502）-2026年中报点评：800G/1.6T放量驱动业绩兑现，AI光互联龙头进入加速成长期

新易盛(300502) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度报告。2026H1实现营业收入209.10亿元，同比增长100.34%；归母净利润75.29亿元，同比增长90.98%；扣非归母净利润75.11亿元，同比增长90.92%。单看2026Q2，实现营业收入125.72亿元，同比增长96.90%、环比增长50.78%；归母净利润47.49亿元，同比增长100.40%、环比增长70.81%。业绩处于此前预告中枢附近，Q2环比加速特征显著，高速光模块放量与物料改善共同驱动业绩兑现。 AI算力景气持续，800G/1.6T结构升级推动收入与盈利共振。公司主营高性能光模块研发、生产与销售，产品覆盖可插拔光模块、LPO/LRO、XPO、NPO、CPO等形态，重点服务AI算力集群与全球超大规模云数据中心。2026H1光互联产品收入208.83亿元，同比增长100.59%，毛利率48.46%，占公司收入绝对比重。境外光互联收入占比约97.92%，高速率产品销售占比持续提升，ASP抬升带动收入增速快于销量增速。公司是全球少数具备800G以上规模化量产能力、并首批量产交付1.6T的厂商之一，Q2出