国信证券：中科创达（300496）-2022年中报点评：产业景气度不断验证，三驾马车齐头并进

中科创达(300496)核心观点公司业绩增长符合预期，毛利率稳中有升。公司2022年H1实现营业收入为24.77亿元，同比增长46.17%，略超此前45%的预告指引，归母净利润3.93亿元，同比增长41.69%，扣非后归母净利润3.63亿元，同比增长41.83%，业绩增长符合预期。单Q2来看，公司实现营收13.24亿元，同比增长46.50%，归母净利润2.37亿元，同比增长41.90%，扣非归母净利润2.16亿元，同比增长35.06%。公司22H1毛利率为43.41%（同比+1.16pct），净利率为14.85%（同比-1.31pct），主要系费用端有所增加，公司报告期内加大研发投入，研发费用率为15.97%（同比+4.29pct）；管理费用率和销售费用率保持稳定，管理费用率为9.99%（同比-0.86pct），销售费用率为3.26%（同比-0.04%）；受汇兑损益的影响，财务费用率显著下降，为0.52%（同比-1.07pct）。汽车业务软件许可收入快速增长，物联网业务毛利率显著改善。公司分业务来看，（1）在手机板块，公司实现营收9.10亿元，同比增长24.86%，其中来自终端厂商的收