开源证券：盾安环境（002011）-公司信息更新报告：业绩表现达预告中枢，新能源热管理业务加速成长

盾安环境(002011)2022H1业绩增长达预告中枢，看好长期盈利提升，维持“买入”评级2022H1公司实现收入48.77亿元（-3.16%），扣非归母净利润2.66亿元（+12.40%），业绩达预告中枢。其中2022Q2实现收入28.65亿元（-0.75%），扣非归母净利润1.92亿元（+30.51%）。考虑到格力入局改善现金流，聚焦主业后短板补齐，制冷配件及热管理业务盈利能力有望持续提升，我们上调盈利预测，预计2022-2024年归母净利润8.28/6.87/8.47亿元（原值为7.91/6.34/7.61亿元），对应EPS为0.90/0.75/0.92元，当前股价对应PE为21.0/25.3/20.5倍，维持“买入”评级。高毛利外销以及商用业务增长稳健，热管理受益大客户放量有望快速增长2022H1制冷配件营收39.61亿元（-1.99%），预计2022Q2降幅环比收窄，或系6月份以来格力订单逐步转移。预计商用部品业务增长高于制冷配件业务整体，主系战略重心转移以及格力转单带来商用配件需求。按区域分，2022H1国内/国外营收同比分别-7.47%/+18.14%，毛利率分别为15.