太平洋证券：广东鸿图（002101）-充分受益电动汽车时代，压铸业务蓄势待发

广东鸿图(002101)事件：公司近日发布2022年中报，1H22公司营收/归母净利/扣非归母净利29.0亿/2.2亿/1.2亿，同比分别-2.3%/+67.4%/-0.03%，非经常损益（0.97亿）同比+1165.9%。2Q22公司营收13.6亿，同/环比分别-3.4%/-12.1%；归母净利1.5亿，同/环比分别+120.9%/+102.7%。1、新能源业务表现亮眼。1H22公司营收29.0亿，同比-2.3%。1）压铸业务：1H22营收20.9亿，同比+10.6%；其中，新能源业务营收3.7亿，同比+125%。1H22营收7.9亿，同比-23.3%；其中，新能源业务营收1.6亿，同比+460%，并成功切入小鹏、零跑、哪吒等客户供应链。2、盈利能力阶段性承压。1）毛利率：1H22毛利率18.6%，同比-3.3pct。原因系：①运输费调整至营业成本；②原材料价格处于高位。2）费用率：1H22公司三费费用率7.4%，同比-2.9pct（销售/管理/财务费用率同比-1.9pct/持平/-1.0pct），主要系运输费用科目调整以及汇兑收益增加所致。此外，公司以持续的研发投入提升产品价值力、