华西证券：金卡智能（300349）-股权激励目标高速增长，氢能计量场景延伸

金卡智能(300349)1、事件：公司发布2022年限制性股票激励计划，拟向激励对象授予的限制性股票数量为571万股，约占公司股本总额的1.33%。授予价格为5.20元/股。激励计划授予的限制性股票的公司层面的业绩考核目标：2022年扣非净利润不低于2.44亿元，2022-2023年两年累计扣非净利润不低于5.37亿元，2022-2024年三年累计扣非净利润不低于8.88亿元。2、结合股权激励计划业绩预期指引，未来3年公司业绩有望实现年化20%高速增长：结合2019年-2021年历史业绩看，公司每年非经常损益5000万元-6000万元左右，公司未来业绩增长可期。3、燃气安全迫在眉睫，物联网燃气表终端及系统的更新改造需求增加:随着全国城镇燃气安全排查整治工作的推进以及燃气表周期性迭代，市场需求得以释放。2022H1公司民用智慧燃气表实现收入7.50亿元，同比增长27.18%，工商业智能燃气终端实现收入2.89亿元，同比增长3.64%，我们认为上半年受疫情所累，工商业智能燃气终端需求有所下滑，从而导致其收入增长有限。4、政策释放利好，智能水表渗透率有望提升：2022年1月，发改委等部门要求