安信证券：鑫铂股份（003038）-上半年业绩符合预期，产品结构持续优化

鑫铂股份(003038)公司发布2022年半年报，上半年业绩同比高增。公司2022H1实现营业收入20.49亿元，同比+103.9%，归母净利润0.91亿元，同比+63.8%，位于业绩预告中值附近，整体符合预期。疫情及硅料价格上涨影响公司二季度业绩，下半年经营形势向好。2022Q2单季公司实现收入10.80亿元，环比Q1提升11.5%，净利润0.45亿元，环比略降2.3%。一方面，4月份公司所在地天长市由于疫情采取临时静态管理，导致公司当月产量受到较大影响；另一方面，二季度硅料价格持续上行，6月部分组件客户开工率及采购量略有下滑。考虑到当前海内外光伏装机需求旺盛，与此同时三季度末起上游硅料产能开始陆续释放，下半年组件开工率有望保持较高水平。目前公司IPO募投项目10万吨产能已完全达产，定增项目10万吨产能将从下半年开始贡献一定产出，此外新组件客户亦完成导入并逐步放量，我们预计公司全年出货量将达到20万吨以上（上半年8万吨+），下半年业绩有望加速。公司产品结构持续优化，整体盈利能力较为稳定。2022H1公司工业铝部件/工业铝型材/建筑铝型材分别实现收入10.70/8.36/1.35亿元，