西南证券：高测股份（688556）-切片业绩超预期，切割设备环比持续增长

高测股份(688556)投资要点业绩总结：22H1公司实现营收13.35亿元，同比+124.16%；归母净利润2.37亿元，同比+224.39%；扣非净利润2.33亿元，同比+285.44%。其中二季度营收实现7.79亿元，环比+40.12%；归母净利润1.40亿元，环比+44.72%；扣非净利润1.36亿元，环比+41.18%，二季度业绩大超预期。另二季度公司计提资产减值损失+信用减值损失约2600万元，不考虑减值损失后单季利润超1.6亿元。二季度公司切片业务单GW利润达3000万元，环比增长50%以上。二季度硅料硅片价格持续上涨，公司切片业务中剩余片外售利润增加。上半年公司乐山项目切片利润约7700万元，其中二季度利润约5500万元。结合公司切片产能投建节奏，我们计算单GW切片利润达到3000万元，净利率达到30%（剔除盐城项目启动与爬坡期间亏损后）。考虑盐城项目前期约1300万元亏损后，单GW切片利润仍超2100万元，环比保持增长。二季度光伏切割设备营收环比增长48%，季末在手订单近12亿元，后续高营收有望维持。22H1公司光伏切割设备营收5.6亿元，二季度营收3.3亿元，环比增